证券从业资格

1.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是(　)。

单选题

A. 发行认股权证~||~发行短期融资券~||~发行可转换公司债券~||~授予管理层股份期权

2.应收账款是企业为增加销售和盈利进行的投资，会产生一些成本，则企业在进行应收账款管理时，所增加的费用是（）。

单选题

A. 应收账款的机会成本~||~应收账款的管理成本~||~应收账款的坏账成本~||~应收账款的短缺成本

3.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。

多选题

A. 所有者解聘经营者~||~所有者向企业派遣财务总监~||~公司被其他公司接收或吞并~||~所有者给经营者以“股票期权”

4.2009年3月9日，A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。当日，该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：（1）计算发行时每份认股权证的理论价值。（2）假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。（3）当A公司股票市价为18元/股时，计算：①甲投资者股票投资的收益率；②乙投资者认股权证投资的收益率。

填空题

5.下列有关管理层讨沦与分析的说法中，正确的有（）。

多选题

A. 是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析~||~是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释~||~是对经营中固有风险和不确定性的揭示~||~是对企业未来发展趋势的前瞻性判断

6.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(　)。

单选题

A. 短期投资者~||~企业债权人~||~企业经营者~||~税务机关

7.某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资500万元和流动资金投资50万元，建设期为一年。运营期第一年的息税前利润为150万元，折旧为200万元，该年的经营成本估算额为120万元。则运营期第一年的所得税前净现金流量为（）万元。

单选题

A. -100~||~350~||~150~||~550

8.投资项目中的非付现成本主要包括（）。

多选题

A. 固定资产折旧费用~||~长期资产摊销费用~||~资产减值准备~||~回收营运资金

9.已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33％，城建税税率为7％，教育费附加率为3％。所在行业的基准收益率i为10％。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。资料二：B方案的现金流量如下：现金流量表（全部投资）　单位：万元项目计算期（第t年）建设期运营期合计01234567～10111.现金流入0060120120120120**11001.1营业收入60120120120120*12011401.2回收固定资产余值10101.3回收流动资金**2.现金流出1005054.1868.3668.3668.3668.36*68.36819.422.1建设投资10030　1302.2流动资金投资　2020402.3经营成本********2.4营业税金及附加********3.所得税前净现金流量－100－505.8251.6451.6451.6451.64*101.64370.584.累计所得税前净现金流量－100－150－144.18－92.54－40.910.7462.38*370.58――5.调整所得税0.335.605.605.605.60*7.2558.986.所得税后净现金流量－100－505.4946.0446.0446.0446.04*94.39311.67.累计所得税后净现金流量－100－150－144.51－98.47－52.43－6.3939.65*311.6－该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：（P/A，10％，11）＝6.4951，（P/A，10％，1）＝0.9091要求：（1）根据资料一计算A方案的下列指标：①该年付现的经营成本；（0.5分）②该年营业税金及附加；（0.5分）③该年息税前利润；（0.5分）④该年调整所得税；（0.5分）⑤该年所得税前净现金流量。（0.5分）（2）根据资料二计算B方案的下列指标：①建设投资；（0.5分）②无形资产投资；（0.5分）③流动资金投资；（0.5分）④原始投资；（0.5分）⑤项目总投资；（0.5分）⑥固定资产原值；（0.5分）⑦运营期1～10年每年的折旧额；（0.5分）⑧运营期1～5年每年的无形资产摊销额；（0.5分）⑨运营期末的回收额；（0.5分）⑩包括建设期的静态投资回收期（所得税后）和不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。（3）已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。（4）假定A方案所得税后净现金流量为：NCF0＝－120万元，NCF1＝0，NCF2～11＝24.72万元，据此计算该方案的下列指标：①净现值（所得税后）；②不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）；（0.5分）③包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。（0.5分）（5）已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元，B方案的投资收益率大于基准投资收益率，请对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。

填空题

10.评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标为（）。

单选题

A. 流动比率~||~速动比率~||~盈余现金保障倍数~||~现金流动负债比率

11.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。

单选题

A. 最佳现金持有量下的相关总成本~||~＝min(管理成本＋机会成本＋转换成本)~||~最佳现金持有量下的相关总成本~||~＝min(管理成本＋机会成本＋短缺成本)~||~最佳现金持有量下的相关总成本~||~＝min(机会成本＋经营成本＋转换成本)~||~最佳现金持有量下的相关总成本~||~＝min(机会成本＋经营成本＋短缺成本)

12.在经济衰退期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（）

判断题

13.企业拟投资一个完整工业项目,预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元,两年相关的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元,则第二年新增的流动资金投资额应为( )万元。

单选题

A. 2000~||~1500~||~1000~||~500

14.下列情况下，企业通常会采取偏紧的股利政策的是（）。

单选题

A. 投资机会较少~||~筹资能力较强~||~资产流动性能较好~||~通货膨胀

15.与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（　）。

单选题

A. 资本成本较低~||~资金使用的限制条件少~||~能提高公司的社会声誉~||~单次筹资数额较大

16.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，其现值计算正确的为（）万元。

多选题

A. 500×（P/A，10%，7）-500×（P/A，10%，2）~||~500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）~||~500×（F/A，10%，5）×（P/F，10%，7）~||~500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）

17.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（　）

判断题

18.非增值成本是指由非增值作业发生的作业成本，是需要通过持续改善来消除或减少的成本。（）

判断题

19.下列有关运营期自由现金流量表述正确的是（）。

多选题

A. 指投资者可以作为偿还借款利息本金分配利润对外投资等财务活动资金来源的净现金流量~||~维持正常生产经营的现金流量~||~运营期自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧摊销-该年维持运营投资+回收额~||~运营期某年自由现金流量=运营期某年所得税后净现金流量

20.下列项目中，属于酌量性固定成本的有（）。

多选题

A. 管理人员的基本工资~||~广告费~||~房屋折旧费~||~职工培训费