证券从业资格

1.如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本降低的是（　）。

单选题

A. 预期第一年股利增加~||~股利固定增长率提高~||~普通股的筹资费用增加~||~股票市场价格上升

2.XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCFo=-800万元，NCF1=一200万元，NCF2=0万元，NCF3～11=250万元，NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16％。部分资金时间价值系数见表1：资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10％，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10％和8％，丁方案预期的总投资收益率为22％。要求：（1）根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。（2）根据资料一，计算甲方案的下列指标：①不包括建设期的静态投资回收期。②包括建设期的静态投资回收期。③净现值（结果保留小数点后一位小数）。（3）根据资料二，计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值（不要求列出计算过程）。（4）根据资料三，计算下列指标：①乙方案预期的总投资收益率。②丙方案预期的总投资收益率。③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？

填空题

3.甲公司2010年年初的负债总额为1500万元，股东权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30％，2010年年末的资产负债率为40％，财务费用为200万元。2010年实现净利润900万元，所得税税率为25％。2010年年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动，无优先股），普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。要求：（1）计算2010年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；（2）计算2010年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额；（3）计算2010年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数（使用平均数计算）；（4）计算2010年的每股净资产、基本每股收益、市盈率；（5）已知2009年总资产净利率为12.24％，权益乘数（使用平均数计算）为1.5，计算2009年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2010年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影响数额。

填空题

4.公司判断短期偿债能力时应使用的指标是( )

单选题

A. 资产负债率~||~流动比率~||~成本利润率~||~负债构成比率

5.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（）。

单选题

A. 宏观经济状况变化~||~世界能源状况变化~||~发生经济危机~||~被投资企业出现经营失误

6.关于经济周期中的经营理财策略，下列说法正确的有（　）。

多选题

A. 在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备~||~在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润~||~在经济衰退期企业应减少存货~||~在经济萧条期企业应裁减雇员

7.下列说法不正确的是（）。

单选题

A. 增量预算可能导致保护落后，并滋长预算中的平均主义和简单化~||~编制成本预算的方法按其出发点的特征不同，可分为增量预算和零基预算~||~滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动和逐季滚动两种方式~||~与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制预算的完整性和稳定性突出

8.股利相关论包括“在手之鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论和代理理论。（）

判断题

9.XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-800万元，NCF1=-200万元，NCF2=0万元，NCF3～11=250万元，NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16％。部分资金时间价值系数见表1：资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10％，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10％和8％，丁方案预期的总投资收益率为22％。要求：（1）根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。（2）根据资料一，计算甲方案的下列指标：①不包括建设期的静态投资回收期；②包括建设期的静态投资回收期；③净现值（结果保留小数点后一位小数）。（3）根据资料二，计算表2中用字母“A～D”表示的指标数值（不要求列出计算过程）。（4）根据资料三，计算下列指标：①乙方案预期的总投资收益率；②丙方案预期的总投资收益率；③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。（5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？

填空题

10.融资租赁市场的融资期限一般短于资产租赁期限。（　）

判断题

11.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（）。

单选题

A. 只存在经营风险~||~经营风险大于财务风险~||~经营风险小于财务风险~||~同时存在经营风险和财务风险

12.在单价大于单位变动成本肘，关于敏感系数的下列说法中正确的有（　）。

多选题

A. 销量对利润的敏感系数大于单位变动成本对利润的敏感系数~||~固定成本敏感系数最低~||~敏感系数能直接显示变化后利润的值~||~单价对利润的敏感程度超过单位变动成本的敏感程度

13.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿余额，该借款的实际年利率为11％（）。

判断题

14.已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态回收期是2．5年，则按内含收益率确定的年金现值系数是（）。

单选题

A. 3．2~||~5．5~||~2．5~||~4

15.在分权组织结构下，编制责任预算的程序通常是（　）。

单选题

A. 自上而下、层层分解~||~自上而下、层层汇总~||~由下而上、层层分解~||~由下而上、层层汇总

16.下列各项中，属于系统性风险的有（　）。

多选题

A. 价格风险~||~再投资风险~||~购买力风险~||~变现风险

17.下列各项中,属于企业资金营运活动的有( )

多选题

A. 采购原材料~||~销售商品~||~购买国库券~||~支付利息

18.当预计前息税前利润低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利。（）

判断题

19.下列各项中，属于固定成本项目的有（）。

多选题

A. 采用工作量法计提的折旧~||~不动产财产保险费~||~直接材料费~||~写字楼租金

20.下列关于吸收直接投资筹资特点的说法，不正确的是（）。

单选题

A. 能够尽快形成生产能力~||~容易进行信息沟通~||~有利于产权交易~||~筹资费用较低